Bagaimanakah Permintaan Bateri Litium Harus Dilihat?
Permintaan terutamanya dibahagikan kepada bateri kuasa and sistem simpanan tenagaPada tahun 2026, peningkatan berterusan dalam kadar elektrifikasi—terutamanya yang diterajui oleh kenderaan komersial—akan mewujudkan kesan pertumbuhan permintaan bateri yang melebihi pertumbuhan jualan kenderaan, satu faktor yang tidak boleh diabaikan.
| kategori | Mempengaruhi Faktor | Petunjuk Berkaitan | Kadar Penembusan Domestik |
| Penyimpanan Tenaga | Ekonomi/Dasar | Tempoh Penggunaan | - |
| Kuasa (Pemacu Permintaan Bateri) | Ekonomi/Dasar | 1. Pertumbuhan Kadar Penembusan | - |
| 2. Kapasiti Bateri Kenderaan Tunggal | |||
| - | - | Penggunaan Kuasa Kenderaan Tunggal | - |
| Segmen pasaran | - | - | - |
| Kenderaan Penumpang Tenaga Baharu (Runcit) | - | - | ~ 60% |
| Kenderaan Komersial Tenaga Baharu | - | - | ~ 20% |
| Trak Berat Tenaga Baharu (Kenderaan Komersial) | - | - | ~ 15% |
| Trak Ringan Tenaga Baharu (Kenderaan Komersial) | - | - | ~ 20% |
Perspektif Bateri Kuasa:
Merentasi segmen elektrik yang berbeza, kadar elektrifikasi meningkat secara berurutan, didorong oleh peningkatan pariti kos. Penerimaan sedang berkembang daripada armada e-hailing kepada kenderaan penumpang persendirian, dan seterusnya kepada kenderaan komersial. Berlatarbelakangkan pertumbuhan permintaan hiliran yang sederhana, perubahan dalam kapasiti bateri setiap kenderaan (kWh seunit) telah menjadi pembolehubah utama yang membentuk permintaan bateri keseluruhan.
Daripada data domestik, peningkatan purata kapasiti bateri setiap kenderaan, digabungkan dengan perubahan dalam campuran permintaan, telah menyebabkan pertumbuhan penghantaran bateri mengatasi pertumbuhan jualan kenderaan hiliran pada tahun 2025.
Secara agregat, dari Januari hingga November 2025, purata kapasiti bateri kenderaan tenaga baharu (NEV) di China mencapai 53.7 kWh, meningkat 16.5% berbanding tahun sebelumnya, dengan peningkatan tersebut didorong terutamanya oleh kenderaan komersial.
Dari perspektif struktur, dalam tempoh yang sama, purata kapasiti bateri kenderaan penumpang tenaga baharu, trak dan kenderaan khusus masing-masing meningkat sebanyak 7%, 6% dan 78% tahun ke tahun. Dengan mengambil trak tugas berat tenaga baharu sebagai contoh, jualan domestik kumulatif mencapai 158,000 unit dari Januari hingga Oktober 2025. Dengan mengandaikan purata bateri 500 kWh setiap kenderaan, segmen ini sahaja menyumbang kira-kira 4.4% daripada penghantaran bateri global setakat Oktober.
Menjelang tahun 2026, kadar penembusan keseluruhan kenderaan komersial tenaga baharu di China kekal di bawah 30%, menunjukkan bahawa peningkatan kepada purata kapasiti bateri keseluruhan bagi setiap kenderaan tidak boleh dipandang remeh. Berdasarkan data domestik, sehingga Oktober 2025, kadar penembusan kenderaan komersial tenaga baharu mencapai 25%, menandakan peningkatan yang ketara berbanding tahun 2024. Dari segi kapasiti bateri bagi setiap kenderaan, walaupun perubahan dalam pasaran NEV yang lebih luas agak sederhana, purata kapasiti bateri kenderaan komersial mencapai 183 kWh pada Oktober 2025, mewakili peningkatan tahun ke tahun sebanyak 51%.
Menjelang tahun 2026, perubahan dalam purata kapasiti bateri setiap kenderaan yang didorong oleh penaiktarafan model dalam pasaran bateri kuasa luar negara juga akan menjadi bidang tumpuan utama. Pembuat kereta utama seperti Volkswagen, BMW dan Mercedes-Benz bakal melancarkan platform baharu pada tahun 2026, menandakan permulaan kitaran produk baharu, dengan kebanyakan inisiatif menyasarkan model peringkat permulaan.
Perspektif Penyimpanan Tenaga:
Sektor penyimpanan tenaga berada pada titik perubahan ekonomi yang kritikal. Menurut laporan pasukan kami, “Lima Perubahan Utama yang Perlu Diperhatikan dalam Penyimpanan Tenaga pada 2026,” global bateri simpanan tenaga Penghantaran diunjurkan mencecah 825 GWh pada tahun 2026, mewakili kira-kira 39% pertumbuhan tahun ke tahun berdasarkan jumlah penghantaran.
| Data Kadar Penembusan Domestik Kenderaan Komersial dan Kenderaan Penumpang Tenaga Baharu | ||||
| bulan | Kadar Penembusan Kenderaan Komersial 2024 | Kadar Penembusan Kenderaan Komersial 2025 | Kadar Penembusan Kenderaan Penumpang 2024 | Kadar Penembusan Kenderaan Penumpang 2025 |
| Jan | ~ 10% | ~ 15% | ~ 35% | ~ 40% |
| februari | ~ 10% | ~ 20% | ~ 40% | ~ 50% |
| Sel | ~ 12% | ~ 20% | ~ 45% | ~ 52% |
| April | ~ 13% | ~ 22% | ~ 48% | ~ 53% |
| Mungkin | ~ 14% | ~ 22% | ~ 49% | ~ 54% |
| Jun | ~ 15% | ~ 22% | ~ 50% | ~ 55% |
| julai | ~ 15% | ~ 23% | ~ 52% | ~ 56% |
| pada bulan Ogos | ~ 16% | ~ 24% | ~ 54% | ~ 58% |
| september | ~ 18% | ~ 25% | ~ 55% | ~ 59% |
| oktober | ~ 20% | ~ 26% | ~ 54% | ~ 58% |
| november | ~ 21% | ~ 26% | ~ 53% | ~ 57% |
| disember | ~ 22% | ~ 27% | ~ 50% | ~ 55% |
| bulan | Kapasiti Bateri Kenderaan Penumpang (kWh) | Kapasiti Bateri Kenderaan Tunggal Kenderaan Komersial (kWh) | ||||
| 2023 | 2024 | 2025 | 2023 | 2024 | 2025 | |
| Jan | - | 42 | 37.6 | - | 100 | 124 |
| februari | - | 35 | 33.5 | - | 80 | 146 |
| Sel | - | 37 | 41.4 | - | 100 | 126 |
| April | - | 38.2 | 38.2 | - | 110 | 135 |
| Mungkin | - | 38.1 | 38.1 | - | 100 | 145 |
| Jun | - | 37.5 | 37.5 | - | 120 | 149 |
| julai | - | 38.5 | 38.5 | - | 130 | 152 |
| pada bulan Ogos | - | 39.1 | 39.1 | - | 100 | 170 |
| september | 40.7 | 39 | 40.7 | 80 | 130 | 172 |
| oktober | 42.2 | 42 | 42.2 | 80 | 150 | 183 |
| november | - | 42 | - | - | 160 | - |
| disember | - | 40 | - | - | 170 | - |
Adakah Imbangan Penawaran-Permintaan yang Ketat dalam Industri Bateri Litium Akan Meningkat?
Musim kemuncak pada Suku Ketiga 2025 menandakan ujian pertama keseimbangan penawaran-permintaan yang ketat.
Disebabkan sifat separa tersuai (tidak piawai) bahan bateri litium, penilaian keadaan penawaran-permintaan memberi lebih kepentingan kepada output pemain industri utama berbanding kapasiti agregat semata-mata.
Kenaikan harga selalunya merupakan cerminan paling langsung bagi pengetatan dinamik penawaran-permintaan dan boleh dikategorikan secara meluas kepada peningkatan didorong oleh penawaran dan permintaan. Kenaikan harga didorong oleh penawaran biasanya berlaku semasa tempoh keuntungan yang lemah, yang sering tercermin dalam penetapan harga tender terpilih—contohnya, kejayaan pelaksanaan kenaikan harga untuk produk katod pemadatan tinggi oleh sesetengah pengeluar pada awal tahun 2025.
Dari perspektif musim puncak 2025, pengetatan keadaan penawaran-permintaan telah secara beransur-ansur membawa kepada kenaikan harga yang meluas, menandakan ujian tekanan pertama yang bermakna bagi pengetatan imbangan pasaran.
Keseimbangan penawaran-permintaan yang ketat dalam industri dijangka akan meningkat pada tahun 2026.
Di bawah senario kes asas, penghantaran bateri diunjurkan meningkat sebanyak 22% tahun ke tahun, melebihi 2.7 TWh. Dari perspektif struktur, puncak permintaan bermusim berkemungkinan mengakibatkan jurang penawaran-permintaan dalam segmen tertentu rantaian nilai, seterusnya mengukuhkan lagi keadaan pasaran yang ketat.
1) Dari perspektif penawaran-permintaan agregat:
Kami menganggarkan pengeluaran bateri litium global akan mencecah 2.26 TWh pada tahun 2025, dengan penghantaran melebihi 2.7 TWh pada tahun 2026, mewakili pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 22% di bawah andaian kes asas kami.
Berdasarkan data penghantaran daripada pemain industri utama, segmen bahan bateri litium dijangka mengalami keseimbangan penawaran-permintaan yang lebih ketara, dengan kadar penggunaan kapasiti meningkat sebanyak 0–4 mata peratusan suku tahunan, bergantung pada subsegmen.
Jika jangkaan pertumbuhan permintaan disemak semula ke atas sebanyak 5 mata peratusan, litium heksafluorofosfat (LiPF₆) berkemungkinan akan menghadapi kekurangan penawaran-permintaan tahunan.
2) Dari perspektif struktur:
Berdasarkan pengiraan kami, semasa musim permintaan puncak 2026, dengan mengambil kira kapasiti pemain industri utama, litium heksafluorofosfat (LiPF₆), bahan katod LFP dan bateri storan tenaga mungkin mengalami jurang bekalan separa. Antaranya, LiPF₆ dijangka menghadapi bekalan paling ketat, yang boleh mengekang pertumbuhan permintaan yang ketara, walaupun dalam praktiknya industri mungkin sebahagiannya mengurangkan kekurangan melalui pengeluaran berlebihan atau langkah-langkah lain.
Di bawah Jangkaan Imbangan Penawaran-Permintaan yang Ketat, Apakah Tinjauan untuk Pengembangan Bahagian Penawaran?
Pada tahun 2026, keseimbangan penawaran-permintaan dijangka kekal ketat, menjadikan pengembangan bahagian penawaran sebagai bidang tumpuan utama.
Biasanya, tiga faktor—keuntungan, kedudukan tunai dan perbelanjaan modal—masing-masing sepadan dengan keupayaan operasi semasa syarikat, kapasiti pengembangan masa hadapan dan inisiatif pertumbuhan yang dirancang. Apabila digabungkan dengan pertimbangan dasar, faktor-faktor ini memberikan panduan tentang perubahan masa hadapan dalam bahagian penawaran.
Pada masa ini, keuntungan dan aliran tunai syarikat bateri litium secara amnya sederhana, mengehadkan insentif untuk pengembangan yang ketara.
Berdasarkan analisis kami terhadap laporan kewangan syarikat yang disenaraikan secara awam, setakat S3 2025, margin keuntungan bersih keseluruhan sampel perwakilan ialah 9.2%.
Dari perspektif struktur, katod LFP, elektrolit, kerajang kuprum dan bateri (tidak termasuk CATL) menunjukkan keuntungan dan aliran tunai yang agak lemah. Menggunakan metrik "tunai di tangan tolak liabiliti jangka pendek", segmen seperti katod LFP, anod, pemisah dan kerajang kuprum berada dalam wilayah negatif.
Dari segi aliran tunai, CATL menyumbang sebahagian besar rizab tunai industri. Tidak termasuk CATL, kapasiti aliran tunai industri adalah agak terhad, sekali gus mengekang pengembangan yang meluas.
Di bawah Imbangan Penawaran-Permintaan yang Ketat, Apakah Had Kenaikan Harga?
Kitaran permintaan semasa didorong terutamanya oleh titik perubahan ekonomi dalam penyimpanan tenaga, di mana permintaan dikekang oleh IRR yang dipasang di hiliran, menjadikannya bidang tumpuan utama.
Menurut pengiraan kami, kos sel LFP baru-baru ini telah meningkat kira-kira 0.03 CNY/Wh. Secara khususnya, dari awal Julai hingga pertengahan Disember 2025, kos sel LFP meningkat sekitar 0.03 CNY/Wh, dengan litium karbonat menyumbang kira-kira 0.02 CNY/Wh daripada peningkatan ini.
Menjelang tahun 2026, dari perspektif sistem bateri, terdapat ruang untuk kenaikan harga berdasarkan harga dan keuntungan semasa. Ini boleh memulihkan tahap keuntungan tertentu merentasi rantaian bekalan dan membolehkan pelarasan menaik yang sederhana dalam harga litium karbonat.
Keuntungan berbeza-beza mengikut wilayah; contohnya, dengan mengambil kira projek penyimpanan tenaga bebas di Shandong, yang mempunyai kadar tender penyimpanan tenaga yang tinggi, data IRR menggambarkan perbezaan serantau dalam potensi fleksibiliti harga.
Tinjauan Naik Taraf Bahan 2026: Teknologi Baharu Secara Beransur-ansur Memasuki Fasa Realisasi
Bateri Natrium-ion: Pengkomersialan Beransur-ansur 1–5 pada Tahun 2026
Dalam era berbilang teras, Bateri natrium-ion (Na-ion) sedang mencari peluang khusus kerana keupayaan kadar tinggi dan prestasi suhu rendahnya. Menurut SMM, penghantaran Na-ion global pada separuh pertama tahun 2025 mencapai 3.7 GWh, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 259.0%.
Dari perspektif sifat intrinsik, jejari Stokes yang lebih kecil dan tenaga penyahlarutan yang lebih rendah menyumbang kepada prestasi kadar yang lebih tinggi, manakala tenaga penyahlarutan yang rendah juga menyokong prestasi suhu rendah yang sangat baik.
Dari segi senario permintaan yang sepadan, bateri Na-ion dijangka dapat membantu meningkatkan kadar elektrifikasi di kawasan utara yang lebih sejuk, menawarkan penyelesaian yang disasarkan untuk aplikasi sensitif suhu.
Pengurangan Kos Bateri Natrium-ion Berterusan pada 2026, Membuka Jalan untuk Pengkomersialan 1–5
Bateri natrium-ion sebelum ini telah melengkapkan peringkat pengkomersialan 0–1, tetapi kosnya kekal lebih tinggi daripada bateri LFP dan kini berada dalam fasa penurunan kos yang pesat.
Menurut sidang akhbar CATL pada April 2025, produk natrium-ion termasuk:
- Bateri trak berat mula-henti bersepadu NaXin 24V
- Bateri kuasa kenderaan penumpang NaXin
- Bateri dwi-teras XiaoYao
Antaranya, bateri mula-henti bersepadu dan bateri kuasa NaXin kedua-duanya dirancang untuk pengeluaran besar-besaran pada tahun 2025.
Penumpang NaXin bateri litium kuasa kenderaan mencapai ketumpatan tenaga 175 Wh/kg, menyokong pengecasan puncak 5C dan memberikan jarak pemanduan 500 km.
