Pengantar Acara: Signifikansi Penting Larangan di Zimbabwe
Pada 25 Februari 2026, Zimbabwe, produsen litium terbesar keempat di Afrika, membuat pengumuman mengejutkan. Kementerian Pertambangan mengumumkan penangguhan segera semua ekspor bijih litium dan konsentrat litium, termasuk mineral yang saat ini sedang dalam perjalanan tanpa jadwal pasti untuk dimulainya kembali. Kementerian menyatakan dalam pengumuman tersebut bahwa langkah ini bertujuan untuk “mendorong pengolahan sumber daya mineral di dalam negeri untuk meningkatkan nilai tambah” dan “memastikan kepatuhan dan akuntabilitas dalam ekspor”, demi kepentingan nasional.
Kebijakan ini bukanlah keputusan tergesa-gesa, melainkan peningkatan yang tak terhindarkan dari strategi sumber daya negara. Pada Desember 2022, Zimbabwe pertama kali melarang ekspor bijih litium, meluncurkan strategi "retensi nilai" untuk memaksa perusahaan pertambangan memurnikan mineral secara lokal dan memperoleh manfaat ekonomi yang lebih besar dari sumber daya nasionalnya.
Pada Juni 2025, Menteri Pertambangan saat itu memperjelas rencana untuk sepenuhnya melarang ekspor konsentrat litium mulai Januari 2027, hanya mengizinkan ekspor produk olahan seperti litium sulfat. Namun, setelah menteri pertambangan digantikan oleh Politic Kambamura pada akhir tahun 2025, pemerintah baru mengadopsi strategi implementasi yang lebih agresif—mempercepat larangan tersebut menjadi Februari 2026 dengan penegakan yang jauh lebih ketat daripada yang diperkirakan. Aturan baru tersebut memperjelas bahwa hanya perusahaan pertambangan dengan izin pertambangan yang sah dan pabrik pengolahan yang disetujui yang berhak mengekspor mineral, dan perdagangan melalui perantara pihak ketiga sepenuhnya dilarang.
Hal ini memberikan pukulan telak bagi pabrik garam litium Tiongkok yang sangat bergantung pada impor. Data bea cukai menunjukkan bahwa pada tahun 2025, Tiongkok mengimpor sekitar 1.204 juta ton konsentrat litium dari Zimbabwe, setara dengan sekitar 150,000 ton setara litium karbonat (LCE), yang menyumbang 15.5% hingga 19% dari total impor bijih litium Tiongkok. Zimbabwe telah menjadi sumber impor litium batuan keras terbesar kedua bagi Tiongkok setelah Australia. Larangan tersebut telah mengurangi pasokan konsentrat litium bulanan global sekitar 12,000–14,000 ton LCE, memperburuk kekurangan pasokan jangka pendek. Menyusul berita tersebut, harga berjangka litium karbonat melonjak—data Wind pada 26 Februari menunjukkan bahwa litium karbonat domestik (99.5%) dikutip pada 173,100 yuan per ton, naik 6.93% dari hari sebelumnya. Saham pertambangan litium AS juga melonjak tajam, dengan Sigma Lithium melonjak 27% dan Albemarle naik 9.91%.
Meskipun demikian, perusahaan-perusahaan yang didanai China di Zimbabwe mengalami situasi yang sangat berbeda. Yahua Group hanya sedikit terpengaruh karena memenuhi kualifikasi "hak penambangan + pabrik pengolahan" dan telah memulai pembangunan proyek litium sulfat lokal. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa mereka telah membersihkan persediaan tambang lokal terlebih dahulu, dan semua konsentrat litium yang diproduksi sebelumnya telah dikirim kembali melalui laut, memastikan permintaan produksi domestik tanpa mengganggu operasi tambang; mereka telah mengajukan kembali permohonan ekspor dan mengharapkan persetujuan untuk melanjutkan ekspor paling cepat dalam 1-2 minggu.
Zhongkang Resources juga mencatat bahwa mereka sedang bernegosiasi dengan pemerintah setempat, dengan persediaan domestik yang cukup untuk meredam dampak jangka pendek, dan pabrik garam litium lokal mereka sedang dibangun, dijadwalkan akan beroperasi pada pertengahan tahun 2027. Shengxin Lithium Energy menanggapi bahwa mereka telah memulai komunikasi dengan pemerintah setempat tetapi dampak spesifiknya masih belum jelas. Tianhua New Energy untuk saat ini tidak terpengaruh secara langsung karena proyek litiumnya belum berproduksi, dengan dampak lanjutan bergantung pada kebijakan pada saat pengoperasian.
Para produsen penyimpanan energi hilir juga merasakan dampaknya. Pada 26 Februari, 10 perusahaan yang terdaftar di bursa saham A-share atau Hong Kong di antara 16 produsen penyimpanan energi global utama yang terdaftar oleh Soochow Securities mengalami penurunan harga saham secara keseluruhan: CATL turun 4.47%, BYD 1.75%, EVE Energy 5.04%, CALB 9.26%, dan Pengxin Energy 9.15%. EVE Energy berkomentar bahwa insiden tersebut dapat memicu fluktuasi biaya industri, dengan dampak jangka pendek bergantung pada kemampuan manajemen rantai pasokan perusahaan; perusahaan telah mencapai cakupan rantai industri penuh untuk bahan baku baterai lithium utama melalui usaha patungan, sehingga meningkatkan stabilitas rantai pasokan. Pengxin Energy menyatakan bahwa fluktuasi harga bahan baku akan berdampak pada seluruh industri penyimpanan energi.
Zheng Xiaoqiang, seorang analis industri litium di Divisi Energi Baru Mysteel, menunjukkan bahwa jika larangan ekspor berlangsung lebih dari tiga bulan, produksi di beberapa pabrik garam litium dengan persediaan yang tidak mencukupi akan melambat dengan cepat, menyebabkan pengurangan pasokan dan kenaikan harga yang berkelanjutan. COFCO Futures juga menilai bahwa persediaan bijih litium dan garam litium domestik dapat memastikan transisi yang lancar jika larangan tersebut berlangsung kurang dari satu bulan; ketatnya pasokan akan meningkat jika melebihi satu bulan.
Permainan Kekuatan Utama: Perbedaan Logika Kebijakan China-AS
Menghadapi "cengkeraman" dari negara-negara kaya sumber daya, China melakukan upaya simultan di bidang pasokan dan teknologi, meluncurkan serangkaian strategi untuk "mengurangi ketergantungan dalam jangka pendek dan mencari terobosan dalam jangka panjang".
Dari segi kebijakan, pada tanggal 8 Januari 2026, Kementerian Keuangan dan Administrasi Perpajakan Negara bersama-sama mengeluarkan pengumuman: mulai 1 April hingga 31 Desember 2026, tarif rabat PPN ekspor untuk produk baterai ion litium akan dikurangi dari 9% menjadi 6%; mulai 1 Januari 2027, potongan PPN ekspor untuk produk baterai akan sepenuhnya dibatalkan. Kementerian Keuangan mengklarifikasi bahwa langkah ini bertujuan untuk mengarahkan industri agar beralih dari "persaingan harga rendah" ke “pembangunan berkualitas tinggi” dan secara komprehensif memperbaiki persaingan yang bersifat “involusional”. Penyesuaian kebijakan ini bertepatan dengan penerapan larangan di Zimbabwe, menciptakan tekanan ganda: memperketat pasokan sumber daya luar negeri di satu sisi, dan menghapus subsidi ekspor di sisi lain, memaksa perusahaan untuk memilih antara pengendalian biaya dan keunggulan teknologi.
Wedbush Securities menganalisis bahwa pembatalan rabat ekspor oleh China merupakan langkah strategis, menandai pergeseran dari "menguasai pasar global dengan baterai berbiaya rendah" menjadi "memprioritaskan kesehatan industri dan ekspor bernilai tambah tinggi", dan mencerminkan kepercayaan Beijing pada dominasi baterainya untuk menahan kenaikan harga ekspor. Penyesuaian kebijakan ini pada dasarnya mengekspor inflasi China ke pasar kendaraan listrik global, memaksa produsen mobil Barat untuk mempercepat pembangunan rantai pasokan mereka sendiri.
Di bidang teknologi, pada tanggal 7 Februari 2026, Konferensi Tahunan Platform Inovasi Kolaboratif Industri-Universitas-Penelitian Baterai Padat China diadakan di Beijing, yang mempertemukan pemerintah, industri, universitas, dan sektor penelitian untuk fokus pada kemajuan R&D dan terobosan teknologi utama bersama untuk baterai padat. Ouyang Minggao, seorang akademisi dari Akademi Ilmu Pengetahuan China, dalam laporan utamanya menunjukkan bahwa baterai padat merupakan arah strategis utama untuk peningkatan baterai generasi berikutnya, dan China telah membuat kemajuan bertahap yang penting dalam R&D, tetapi masih perlu mengatasi serangkaian masalah ilmiah utama dalam material utama, antarmuka, material komposit, elektroda, dan sel. Miao Wei, mantan Menteri Perindustrian dan Teknologi Informasi, menekankan dalam pidatonya bahwa “hasil awal telah dicapai dalam anti-involusi, dan kunci untuk memecah kebuntuan terletak pada inovasi yang terdiferensiasi dan kolaborasi sistematis”.
Di bidang-bidang mutakhir seperti baterai solid-state, sangat penting untuk mengikuti jalur pengembangan dengan karakteristik Tiongkok, menyatukan pemikiran, mengintegrasikan sumber daya, dan membentuk sinergi. Chen Liquan, seorang akademisi dari Akademi Teknik Tiongkok, juga mencatat bahwa baterai solid-state masih menghadapi tantangan berat dari "terobosan ilmiah" hingga "kematangan teknologi" dan kemudian hingga "penerapan industri", dan industri perlu mempromosikan penelitian dasar dan penelitian terapan secara terkoordinasi. Melalui lompatan teknologi, Tiongkok berupaya untuk secara fundamental menghilangkan ketergantungan pada sumber daya litium impor—setelah baterai solid-state diproduksi dalam skala besar, konsumsi litium per unit listrik akan turun secara signifikan, dan toleransi terhadap kualitas sumber daya litium akan lebih tinggi, sehingga melemahkan daya tawar negara-negara kaya sumber daya di sisi permintaan.
Logika kebijakan AS menghadirkan ketegangan lain. Pada 12 Maret 2026, Komisi Perdagangan Internasional AS (USITC) memberikan suara 2-1 untuk secara resmi membatalkan keputusan Departemen Perdagangan AS sebelumnya, yang menolak untuk mengenakan bea anti-dumping dan bea penyeimbang pada bahan anoda aktif Tiongkok. Departemen Perdagangan telah menetapkan tarif yang sangat tinggi: 93.50% untuk perusahaan Tiongkok tertentu yang merespons dan 102.72% untuk semua eksportir Tiongkok lainnya dalam bea anti-dumping; 66.82% hingga 66.86% untuk produk Tiongkok dalam bea penyeimbang. Jika digabungkan dengan tarif perdagangan dasar, total tarif tambahan pada produk terkait akan melebihi 160%.
Kesimpulan utama USITC menunjukkan bahwa impor bahan anoda aktif dari Tiongkok tidak menyebabkan kerugian material bagi industri domestik AS. Alasan yang tampak di permukaan adalah "tidak merugikan industri domestik", tetapi alasan sebenarnya adalah bahwa rantai industri energi baru AS tidak dapat berjalan tanpa bahan baterai lithium Tiongkok yang hemat biaya dan berteknologi maju—kapasitas bahan elektroda negatif global sangat terkonsentrasi di Tiongkok, dengan perusahaan-perusahaan terkemuka menikmati keunggulan biaya dan teknologi yang signifikan. Pemberlakuan tarif tinggi secara paksa hanya akan mendorong biaya pengadaan bagi produsen mobil dan perusahaan penyimpanan energi domestik AS, yang pada akhirnya akan menjadi bumerang bagi kemajuan transisi energi baru AS.
Lin Boqiang, Dekan Institut Studi Kebijakan Energi Tiongkok di Universitas Xiamen, berkomentar: “Ini tentu kabar baik. Karena sektor energi baru global mencakup seluruh rantai industri, perusahaan-perusahaan Tiongkok memimpin dunia dalam daya saing produk, teknologi, dan harga, sehingga tidak adanya tarif tambahan jelas merupakan keuntungan. Kami mengekspor relatif sedikit material elektroda negatif secara langsung, tetapi bagaimanapun juga, ini positif untuk seluruh rantai industri baterai.” Seorang sumber internal di produsen material elektroda negatif terkemuka lebih lanjut menjelaskan logika perhitungan pajak: tarif ditanggung oleh importir AS dan tidak berdampak langsung pada harga pabrik perusahaan domestik, tetapi tarif tinggi yang diusulkan sebelumnya akan secara tajam meningkatkan biaya transaksi bagi importir AS.
Ironisnya, manipulasi politik telah terhambat oleh realitas industri—Washington dapat mengambil sikap keras, tetapi perusahaan-perusahaan AS tidak mau bekerja sama.
Penilaian Tren: Pola Baru di Bawah Model Penetapan Harga Komposit
Larangan yang diberlakukan Zimbabwe merupakan titik balik, menandai pergeseran dalam sistem penetapan harga sumber daya litium global dari model sederhana yang "didorong oleh penawaran dan permintaan" menjadi model gabungan "geopolitik + hambatan hijau".
Di satu sisi, gelombang nasionalisme sumber daya menyebar secara global. Mulai dari larangan ekspor bijih nikel Indonesia, hingga penangguhan ekspor kobalt Republik Demokratik Kongo pada tahun 2025 untuk mengatasi kelebihan pasokan, hingga penyelesaian "kemitraan publik-swasta" untuk SQM Chili dan pengalihan operasi inti garam litium ke perusahaan tembaga milik negara Chili—negara-negara kaya sumber daya tidak lagi bersedia menjadi "gudang bahan mentah", melainkan mengejar penambahan nilai pengolahan lokal dan pangsa retensi nilai yang lebih besar.
Analisis terbaru dari Zijin Mining mencatat bahwa “di tengah percepatan perubahan yang belum pernah terjadi dalam satu abad, risiko geopolitik yang sering dan parah, meningkatnya persaingan kekuatan besar atas mineral-mineral penting, rantai pasokan dan industri global menghadapi berbagai risiko, dan lanskap pengembangan pertambangan sedang direstrukturisasi”. Untuk itu, perusahaan telah memprioritaskan investasi luar negeri dalam tiga tahun ke depan ke negara-negara yang berbatasan darat dengan Tiongkok dan negara-negara sahabat lainnya dengan lingkungan pasar dan hukum yang baik.
Di sisi lain, hambatan hijau dan proteksionisme perdagangan saling terkait, dan negara-negara semakin berupaya untuk melakukan "pengendalian diri" terhadap rantai pasokan. Pembatasan ketat terhadap sumber mineral baterai berdasarkan Undang-Undang Pengurangan Inflasi AS dan target rasio pengolahan lokal berdasarkan Undang-Undang Bahan Baku Kritis Uni Eropa sedang membentuk kembali arus perdagangan litium global. Dalam restrukturisasi ini, mereka yang menguasai kapasitas produksi terintegrasi dan teknologi inti akan memperoleh kekuatan penetapan harga.
Dalam jangka pendek, kontraksi pasokan akan mendorong harga litium ke dalam saluran kenaikan struktural. Pada Februari 2026, harga litium karbonat melonjak 68% dalam 30 hari, menandai berakhirnya "musim dingin industri litium" dan penyerapan kelebihan pasokan global. Perusahaan-perusahaan terkemuka dengan tambang sendiri akan sepenuhnya diuntungkan dari dividen harga. Wedbush Securities menganalisis bahwa Albemarle kini diuntungkan dari operasi yang lebih ramping melalui pemotongan biaya selama penurunan, dengan harga sahamnya pulih tajam dari titik terendah tahun 2025 untuk mencapai titik tertinggi 52 minggu sebesar $206.00. Pihak yang dirugikan adalah produsen baterai tingkat kedua dan ketiga yang gagal mengamankan kontrak jangka panjang selama titik terendah harga tahun 2025, menghadapi tekanan ganda dari kenaikan biaya bahan baku dan pembatalan subsidi ekspor, yang diperkirakan akan memicu gelombang konsolidasi di industri baterai.
Dalam jangka menengah hingga panjang, industri ini akan mengalami perombakan besar. Pabrik garam litium skala kecil dan menengah tanpa tambang sendiri di luar negeri dan hanya bergantung pada konsentrat litium yang dibeli akan menghadapi tekanan ganda berupa kekurangan bahan baku dan biaya tinggi, yang mempercepat keluarnya mereka dari pasar; perusahaan yang telah membuat rencana terlebih dahulu untuk rantai industri lengkap "tambang + pengolahan + pemrosesan mendalam lokal" akan memperluas pangsa pasar lebih jauh berkat keunggulan kepatuhan dan hambatan biaya. Pasar sekunder telah bereaksi lebih awal—pada 26 Februari, Jinyuan Co., Ltd. dengan sumber daya Danau Garam Ali Baqiancuo mencapai batas harian, Salt Lake Co., Ltd., yang semua sumber dayanya berasal dari Danau Garam Qarhan, melonjak hampir 8%, sementara Tianqi Lithium dan Ganfeng Lithium, dengan sumber daya di dalam dan luar negeri, hanya naik sekitar 3%. Lima saham pertambangan litium teratas berdasarkan kenaikan harga semuanya adalah perusahaan "yang dikendalikan sendiri", seperti Jiangte Motor dan Yongxing Materials di bidang ekstraksi mika litium, dan Tibet Mining, pengembang Danau Garam Zabuye di Tibet. Ini bukan kebetulan.
Sementara itu, iterasi teknologi ekstraksi litium danau garam domestik dan kematangan proses ekstraksi litium mika secara bertahap mengurangi ketergantungan Tiongkok pada sumber daya litium eksternal. Akademisi Ouyang Minggao menekankan pada Konferensi Tahunan Baterai Solid-State bahwa “perubahan teknologi besar membutuhkan akumulasi bertahap”, tetapi untuk mempertahankan posisi terdepan Tiongkok di dunia dalam baterai lithium, kita harus tetap percaya diri dan mengatasi masalah-masalah utama.
Persaingan di masa depan akan meningkat dari sekadar cadangan sumber daya menjadi kontes komprehensif dalam hal akuisisi sumber daya, penelitian dan pengembangan teknologi, adaptasi kebijakan, dan integrasi rantai industri. Ketika lithium bukan lagi sekadar komoditas tetapi senjata strategis, setiap kelemahan dalam satu mata rantai dapat menjadi kerentanan yang fatal. Dalam perang tanpa pertumpahan darah ini, pemenang utamanya adalah mereka yang berorientasi jangka panjang yang mampu memperdalam sumber daya dan mengejar keunggulan teknologi.
